Os participantes dos planos Visão Telefônica, Visão Multi e Mais Visão podem escolher entre cinco carteiras para posicionar seus investimentos na entidade. Elas oferecem perspectivas diferentes de retorno a partir de alocações com níveis crescentes de risco e volatilidade: Super Conservador, Conservador, Moderado, Agressivo e Agressivo Renda Fixa Longo Prazo.
A definição pelo perfil de investimentos fica a critério dos participantes que são orientados pela Visão Prev a optar pela carteira mais adequada a partir de premissas como momento de vida, tolerância ao risco, capacidade de risco e necessidades financeiras. A troca de perfil pode ser feita até três vezes por ano (nas campanhas de junho e dezembro ou em outro mês, se desejado).
Para incentivar o entendimento das variáveis envolvidas, visando escolhas conscientes sem trocas excessivas, a entidade publica um Boletim de Investimentos mensal, com análises de performance e cenários, e divulga matérias frequentes sobre o tema em seu Blog. Além disso, no site, a aba “Investimentos” apresenta informações constantemente atualizadas e, na área fechada, é possível fazer o teste de suitability que auxilia a identificar a opção mais ajustada (essa verificação atende a uma determinação da Superintendência Nacional de Previdência Complementar/Previc).
Os 19.784 participantes dos planos Visão Telefônica, Visão Multi e Mais Visão estavam assim distribuídos nos cinco perfis, no dia 31 de dezembro de 2021:
Plano Visão Telefônica
Plano Visão Multi
Plano Mais Visão*
* plano lançado em 1º de setembro de 2020, disponível para os atuais participantes da Visão Prev e seus familiares até o 3º grau.
A Política de Investimentos
Para 2021, a Política de Investimentos dos perfis previu modificações apenas nas alocações em renda fixa, com a possibilidade de redução dos investimentos em títulos de renda fixa atrelados à inflação, diminuindo a volatilidade e os riscos, e aumento da participação em ativos pós-fixados indexados ao CDI. Na tabela a seguir, são apresentadas as alterações:
| Perfil |
Participação do segmento de renda fixa na carteira |
Tipo de investimento em renda fixa (intervalos de alocação) |
||
| Como era | Como ficou | |||
| Super Conservador | 95% a 100% |
Não houve mudança, visto que os investimentos já são apenas em títulos atrelados ao CDI |
||
| Conservador | 95% a 100% |
. 50% a 90% IMA-B5 . 10% a 50% CDI |
. 50% a 80% IMA-B5 . 20% a 50% CDI |
|
| Moderado | 51,5% a 100% |
. 10% a 20% IMA-B5+ . 50% a 65% IMA-B5 . 15% a 40% CDI |
. 5% a 15% IMA-B5+ . 45% a 60% IMA-B5 . 25% a 50% CDI |
|
| Agressivo | 34% a 90% |
. 45% a 55% IMA-B5+ . 20% a 30% IMA-B5 . 15% a 35% CDI |
. 35% a 50% IMA-B5+ . 15% a 30% IMA-B5 . 20% a 50% CDI |
|
| Agressivo RF LP | 95% a 100% |
. 60% a 95% IMA-B5+ . 5% a 40% CDI |
. 50% a 80% IMA-B5+ . 20% a 50% CDI |
|
Rentabilidades
Na tabela abaixo, vê-se a alocação dos recursos geridos pela Visão Prev por classes de ativos. Em 31 de dezembro de 2021, 96,70% dos investimentos estavam posicionados em renda fixa e renda variável.
O desempenho consolidado foi de 2,44% no ano. A renda fixa apresentou retorno de 4,26% e a renda variável fechou em -12,90%. Já os segmentos de estruturados e investimentos no exterior totalizaram, respectivamente, 4,28% e 33,38%. O resultado do segmento de empréstimos foi de 14,68%.
| Segmento | Participação na carteira |
| Renda Fixa | 86,57% |
| Renda Variável | 10,13% |
| Empréstimos e Financiamentos | 0,78% |
| Investimentos Estruturados | 1,96% |
| Investimentos no Exterior | 0,56% |
A tabela a seguir apresenta a rentabilidade acumulada nos cinco perfis de investimentos – disponíveis para os participantes dos planos Visão Telefônica, Visão Multi e Mais Visão –, seus benchmarks e percentuais de alocação em cada segmento, o resultado acumulado pelos benchmarks e a comparação dos perfis com seus benchmarks e com o CDI.
Para visualizar a tabela completa, utilize a barra de rolagem ao final dela.
| PERFIL | RETORNO |
RENDA |
RENDA VARIÁVEL*2 | OUTROS*3 | BENCHMARK*4 | % S/ BENCH*5 | % S/ CDI*6 |
|
Super Conservador |
4,75% |
100% CDI De 95% a 100% |
– |
Empréstimos: IPCA + 5% a.a. De 0% a 5% |
4,47% | 106,45% | 108,17% |
| Conservador | 4,75% |
50% a 80% IMA-B5 20% a 50% CDI De 95% a 100% |
– |
Empréstimos: IPCA + 5% a.a. De 0% a 5% |
4,78% | 99,44% | 108,08% |
| Moderado | 0,47% |
5% a 15% IMA-B5+ 45% a 60% IMA-B5 25% a 50% CDI De 51,5% a 100% |
100% Ibovespa De 0% a 30% |
Estruturados: CDI + 1% a.a. Invest. Exterior: 100% Nasdaq Empréstimos: IPCA + 5% a.a. De 0% a 5% |
0,56% | 84,30% | 10,80% |
| Agressivo | -3,17% |
35% a 50% IMA-B5+ 15% a 30% IMA-B5 20% a 50% CDI De 34% a 90% |
100% Ibovespa
De 10% a 40% |
Estruturados: CDI + 1% a.a. Invest. Exterior: 100% Nasdaq Empréstimos: IPCA + 5% a.a. De 0% a 5% |
-2,64% | 83,23% | – |
| Agressivo RF LP | -2,29% |
50% a 80% IMA-B5+ 20% a 50% CDI De 95% a 100% |
– |
Empréstimos: IPCA + 5% a.a. De 0% a 5% |
-2,13% | 92,97% | – |
Obs.: Os retornos foram apurados considerando a consolidação dos três planos, porém o plano Mais Visão não possui alocação em Empréstimos.
Os planos Telefônica BD e PreVisão, que não oferecem perfis de investimentos, alcançaram os seguintes resultados no ano:
| Plano | Retorno | Benchmark | % S/ BENCHMARK |
| TELEFÔNICA BD | 12,61% | 14,74% | 85,55% |
| PREVISÃO | 15,78% | 15,84% | 99,66% |
*1 Renda Fixa: Investimentos que oferecem remuneração em condições e intervalos preestabelecidos. Podem ser títulos públicos ou privados, prefixados (o valor é previamente determinado) ou pós-fixados (somente a taxa é definida, não o valor final, exemplo: CDI + 5,0% ao ano). Vale ressaltar que, caso o investidor venda o título antes da data de seu vencimento, seu valor será determinado pelas condições de mercado no momento da venda (precificação a mercado).
*2 Renda Variável: Nesses ativos, a remuneração não é discriminada antecipadamente, podendo variar positiva ou negativamente de acordo com as condições de mercado. Entre os exemplos, estão as ações, as commodities e os fundos de investimentos que aplicam recursos nesses títulos como os fundos de ações, fundos multimercados com renda variável e fundos setoriais.
*3 Outros: Demais tipos de ativos que podem compor as carteiras como empréstimos, fundos estruturados multimercados e investimentos no exterior.
*4 Benchmark: Índice de referência utilizado como parâmetro para avaliar o desempenho dos rendimentos (é um índice para comparação). Ele deve estar relacionado com o segmento do investimento e pode ser composto por diferentes índices.
*5 % s/ Bench: Mostra o retorno do investimento em relação ao seu benchmark; se o retorno for exatamente igual ao do benchmark, esse resultado apontará 100,0%; se o retorno for maior que o benchmark, o resultado será maior que 100,0%; da mesma forma, se o retorno for menor que o benchmark, o resultado será menor que 100,0%.
*6 % s/ CDI: Mostra o retorno do investimento em relação ao CDI.
Expectativas e retornos efetivos
Como destacado nas análises do ano, a realidade econômico-financeira em 2021 foi muito diferente das previsões definidas para os distintos mercados, bem como para os índices de inflação e taxas de juros, conforme demonstra a tabela a seguir:
1 Expectativa de Retorno da Selic e IPCA: projeções do Boletim Focus do Banco Central, de 31/12/2020.
2 Expectativa de Retorno dos IMA-B: accrual das taxas indicativas da Anbima, referentes a 31/12/2020, + IPCA (Focus).
3 Expectativa de Retorno do Ibovespa representa a mediana das projeções dos gestores de fundos de investimentos contratados pela Visão Prev.
